在當(dāng)前中國(guó)創(chuàng)新事業(yè)進(jìn)入新時(shí)代的背景下，孵化器作為創(chuàng)新思想付諸實(shí)踐的載體，受益于政府部門(mén)出臺(tái)的直接投資、財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠等政策，吸納了大量財(cái)政和社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域。本期讓我們基于全國(guó)孵化器數(shù)據(jù)，探尋這些政策對(duì)孵化器孵化績(jī)效產(chǎn)生的影響。

一、背景

當(dāng)前，中國(guó)的創(chuàng)新事業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新時(shí)代。中共十八大提出“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”，指出要強(qiáng)化政策支持，促進(jìn)企業(yè)真正成為技術(shù)創(chuàng)新決策、研發(fā)投入、科研組織和成果轉(zhuǎn)化的主體。十九大報(bào)告指出，創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐。此外，國(guó)務(wù)院印發(fā)的“國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要的若干配套政策”也明確提出要發(fā)揮財(cái)政政策對(duì)企業(yè)自主創(chuàng)新的引導(dǎo)作用。

孵化器是為初創(chuàng)企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新環(huán)境和服務(wù)的重要基礎(chǔ)設(shè)施，作為將創(chuàng)新思想付諸實(shí)踐的載體，政府部門(mén)出臺(tái)了一系列政策對(duì)孵化器予以重點(diǎn)支持，包括直接投資、財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠等，引導(dǎo)了大量財(cái)政和社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，充分發(fā)揮了財(cái)政投入促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的職能。

二、研究方法

本文采用傾向得分匹配法分析政府的直接投資、財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)孵化器孵化績(jī)效的影響，使用2016年中國(guó)3255家孵化器的橫截面數(shù)據(jù)，以孵化績(jī)效作為結(jié)果變量，以是否獲得直接投資、財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠等政策扶持作為處理變量，以經(jīng)營(yíng)水平、人才儲(chǔ)備、平臺(tái)規(guī)模、創(chuàng)業(yè)資源、知識(shí)創(chuàng)造、資金支持等作為控制變量進(jìn)行分析。

實(shí)證研究的基本思路是：（1）通過(guò)負(fù)二項(xiàng)模型建立基本的回歸；（2）通過(guò)Logit模型預(yù)測(cè)孵化器獲得直接投資、財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠的傾向得分；（3）進(jìn)行傾向得分的一對(duì)四有放回近鄰匹配，并進(jìn)行平衡性檢驗(yàn)；（4）得到匹配后的處理組平均處理效應(yīng)（ATT），進(jìn)行政策的比較；（5）進(jìn)行敏感性檢驗(yàn)，判斷模型中是否忽略重要控制變量；（6）運(yùn)用多種匹配方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

三、結(jié)論

第一，經(jīng)營(yíng)水平越高、平臺(tái)規(guī)模越大、資金支持越足的孵化器獲得三種政策支持的概率越大；知識(shí)創(chuàng)造對(duì)獲得直接投資和財(cái)政補(bǔ)貼有一定的促進(jìn)作用，人才儲(chǔ)備越多越有利于獲得直接投資，創(chuàng)業(yè)資源越充足越有利于獲得財(cái)政補(bǔ)貼，但這些因素對(duì)獲得稅收優(yōu)惠沒(méi)有顯著影響。整體來(lái)說(shuō)，政府傾向于將資金投向發(fā)展情況較好的孵化器，但幾種政策的關(guān)注點(diǎn)可能會(huì)略有不同。

第二，直接投資的平均處理效應(yīng)為12.93個(gè)，財(cái)政補(bǔ)貼的平均處理效應(yīng)為10.02個(gè)，稅收優(yōu)惠的平均處理效應(yīng)為38.648個(gè)，三者均在1%的顯著性水平下顯著，穩(wěn)健性檢驗(yàn)的結(jié)果也表明了研究結(jié)論是穩(wěn)健的。可以發(fā)現(xiàn)，三種扶持政策均對(duì)孵化績(jī)效有顯著的激勵(lì)作用，其中稅收優(yōu)惠政策最為有效，直接投資和財(cái)政補(bǔ)貼的效果相當(dāng)，直接投資的激勵(lì)作用要稍強(qiáng)一些。

第三，稅收優(yōu)惠是一種相對(duì)連續(xù)和穩(wěn)定的政府政策，同時(shí)也是一種市場(chǎng)化的手段。相較于直接投資和財(cái)政補(bǔ)貼，稅收優(yōu)惠給予孵化器更少的限制、更高的自主性，有利于孵化器在遵守相關(guān)規(guī)定的同時(shí)作出最適合自身發(fā)展需求的決策。同時(shí)，減免的稅收金額直接轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新投入和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一部分，具有極高的效率。此外，樣本中獲得直接投資、財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠的孵化器數(shù)量分別為1295個(gè)、1883個(gè)和270個(gè)，稅收優(yōu)惠的政策門(mén)檻要遠(yuǎn)高于其它二者，這也在一定程度上從側(cè)面反映出稅收優(yōu)惠的效果更強(qiáng)。原因可能在于：孵化器接受直接投資，其所有權(quán)結(jié)構(gòu)中政府將占據(jù)主要地位。因此，直接投資在帶來(lái)大量資金、幫助在孵企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也代表著政府擁有孵化器的管理權(quán)，這可能會(huì)對(duì)孵化器的創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定負(fù)面影響，從而導(dǎo)致政策效率降低；財(cái)政補(bǔ)貼的相對(duì)效果之所以更低，可能是由于其往往具有“專款專用”的特點(diǎn)，獲得補(bǔ)貼的孵化器雖然會(huì)在政府指定的項(xiàng)目或產(chǎn)業(yè)上加大創(chuàng)新和孵化力度，提高孵化績(jī)效，但同時(shí)也減少了對(duì)其它領(lǐng)域的資金支持，導(dǎo)致政策效率的降低。

四、政策建議

（一）將稅收優(yōu)惠作為提高孵化器孵化績(jī)效的主要政策工具

與直接投資和財(cái)政補(bǔ)貼相比，稅收優(yōu)惠政策對(duì)孵化器孵化績(jī)效的激勵(lì)作用更強(qiáng)、也更為穩(wěn)定，當(dāng)前應(yīng)該將稅收優(yōu)惠作為主要政策工具，繼續(xù)擴(kuò)大政策涉及的范圍，給予各類孵化器普遍的、非歧視性的稅率優(yōu)惠制度，營(yíng)造公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，保證減稅政策得到充分的保障、得以有效的落實(shí)。

（二）將直接投資和財(cái)政補(bǔ)貼作為提高孵化器孵化績(jī)效的輔助政策工具

同樣作為政府促進(jìn)孵化器創(chuàng)新發(fā)展的手段，直接投資和財(cái)政補(bǔ)貼也對(duì)企業(yè)孵化有著較強(qiáng)的激勵(lì)作用。但特別要注意的是，政府在對(duì)孵化器進(jìn)行直接股權(quán)投資后，應(yīng)盡量采取市場(chǎng)化的管理方法，分離所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，使孵化器的自主性提升，從而減少政策的效率損失。此外，在進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼時(shí)，應(yīng)逐步減少其限制條件，同時(shí)加大補(bǔ)貼力度，使財(cái)政補(bǔ)貼能夠真正為企業(yè)所用。

（三）視不同情況綜合運(yùn)用多種政策工具

雖然直接投資和財(cái)政補(bǔ)貼的政策效果弱于稅收優(yōu)惠，但直接投資具有政府把控力強(qiáng)、資金規(guī)模大等特點(diǎn)，財(cái)政補(bǔ)貼具有操作簡(jiǎn)單、資金流動(dòng)迅速等特點(diǎn)。同樣作為政府提高創(chuàng)新孵化績(jī)效的手段，在不同情況下，三種政策有著各自獨(dú)特的作用，因此只有優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、有的放矢，協(xié)同使用不同的政策工具方能應(yīng)對(duì)孵化器復(fù)雜的內(nèi)部情況，從而達(dá)到政策效率的最大化。

注：*原文刊載于《北京社會(huì)科學(xué)》2018年第8期，作者：關(guān)成華、袁祥飛，文章經(jīng)整理。

編輯：王楠